对项目经济性评价几个关键指标的理解
工程项目的可行性研究报告、商业计划书等都会有一个重要的章节叫做“财务评价”， 也就是对项目盈利能力的测算指标，那么如何看一个项目是否值得投资呢？今天我们就来讨论几个重要的技术经济指标。
首先要明确一个概念：资金是具有时间价值的，简单来说就是今天的1W元的价值大于1年后的1W元。且不说通货膨胀的影响，俗话说“一鸟在手胜于双鸟在林”，如果现在用这1W的资金进行投资，那么这笔钱在生产和交换活动中就会产生收益。即使只是放到银行里，如果年利率3%的话，一年后这笔钱就会变成10300，其中利息300就是放弃现在使用这笔钱所得到的补偿。
因此在技术经济指标中，按照是否考虑资金的时间价值可以分为静态指标和动态指标，一般来说以动态指标为主。
1. 净现值（NPV）与内部收益率（IRR）
净现值是按照折现率将所有时间点的净现金流折算到期初的累计值。
比如投资一个设备，期初购置费用是1W元，在设备的3年使用期内，每年的净现金流（收入-运行成本）为5000，按照折现率10%来算，那么这笔投资的净现值为：
净现值的结果与折现率的取值密切相关，折现率越大净现值越小，由于第一笔投资是现金流出，净现值也可能出现负值。
净现值的判断标准是：
若净现值大于0，那么项目投资可行；若净现值小于0，那么项目一定亏钱，应该避免投资。
使净现值为0时的折现率就是内部收益率。比如上面这个例子，通过excel的IRR公式或金融计算器可以得出内部收益率为23.38%。
内部收益率这个指标是用来做横向对比的，判断标准是：
若IRR≧公司设定的基准收益率，则项目可行，IRR越大，项目利润水平越高。
2. 动态回收期
考虑资金时间价值，即各年净现金流折算成现值后收回全部投资所需要的时间。还是上面那个例子，如果不考虑资金的时间价值，第二年就可以收回投资，不过如果将净现金流折现到期初，则需要2.35年。
3. 总投资收益率（ROI）
定义为正常年份的年息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。
那什么是息税前利润呢？这就得对利润表的结构有个基本的了解，下面举一个最简化的例子：
而项目总投资=建设投资+建设期贷款利息+流动资金
如某项目建设投资为8W，建设期利息为1W，流动资金为1W，则在这个案例中，总投资为10W，总投资收益率=5000/100000=5%。
该指标的判断标准为： ROI高于同行业收益率的参考值，表明其盈利能力满足要求；反之，不可。
4. 资本金净利润率(ROE)
定义为年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。净利润即为利润表最后一项，而项目资本金就是“自己出的钱”，因为很多项目会通过贷款来增加杠杆，比如上述项目总投资10W中自己出的钱占3W，另外7W来自银行贷款。
那么上面这个项目的ROI=4000/30000=13.3%
后两个指标之间可以互相推算，即如果已知ROI求ROE的话，
ROE的判断标准是：ROE高于同行业的净利润率参考值，则表明其盈利能力满足要求；反之，不可。
以上就是判断项目在财务上是否可行的几个技术经济指标，其中净现值、内部收益率、动态回收期均为动态指标，总投资收益率、资本金净利润率为静态指标，实际中需结合各项指标综合判断项目是否可行。
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